Кросс-курсы ¤ Форекс Мания
Школа Форекс / Глава 7. Кросс-курсы
В предыдущих главах мы уже затрагивали тему обозначения валютных пар на рынке Форекс. Но, нами были рассмотрены только валютные пары, в которых участвует доллар США (USD). Сейчас же мы уделим внимание валютным парам, в которых не участвует доллар США. Как вы уже, наверное, догадались, такие валютные пары, в которых доллар США не является базовой или котируемой валютой, называются кросс-курсами (cross rates).
Сразу необходимо упомянуть, что с кросс-курсами
работают только опытные трейдеры, которые обладают огромным опытом торговли и глубокими знаниями в области микро и макро экономики конкретной страны, чья валюта будет участвовать в кросс-курсе.
Сейчас мы приведем пример кросс-курсовой котировки. Как писалось выше, кросс-курсом является любая котировка, в которой не участвует доллар США. Следовательно, примером кросс-курса может служить валютная пара английский фунт стерлингов и японская йена (GBP/JPY), или же канадский доллар и швейцарский франк (CAD/CHF).
Если вы внимательно читали предыдущие главы, то вы уже наверно поняли, что понятие прямой и обратной котировки, относительно рынка Форекс не применимо к кросс-курсам. Собственно название кросс-курса было придумано из-за этого, чтобы не оставить без внимания подобное выражение котировки.
Из этого можно прийти к выводу, что на рынке Форекс существует 3 вида котировок:
Прямая котировка – 1 единица иностранной валюты, выраженная в американских долларах. Например, EUR/USD.
Обратная котировка – 1 американский доллар, выраженный в валюте любой другой страны. Например, USD/JPY.
Кросс-курс — валютная пара (котировка) в которой не участвует американский доллар (USD). Например, EUR/JPY.
Теперь, когда вы узнали, что такое кросс-курс, пришло время поговорить, в чем же заключаются преимущества в его использовании. Для начала немного отступим от рынка Форекс, и рассмотрим, чем же выгодны кросс-курсы для компаний и корпораций. ведущих бизнес за пределами своей страны.
При экономическом анализе, большое значение имеет использование рынков нефти, газа и сырья для производства. Известно, что основной валютой являются доллары США, эта страна обладает высокоразвитой экономикой, тем не менее, даже для стабильного американского доллара возможны некоторые изменения. В ряде случаев имеет смысл производить сделки с валютой других государств, с более стабильным состоянием экономики на текущий момент времени.
Состояние экономики государства отражается системой индексов, которыми надо уметь оперировать. Сделок по кросс-курсам совершается не так уж много, особенно это касается какой-нибудь экзотической валюты.
Используя кросс-курсы, Вы выполняете обмен валют под любым флагом. В ряде случаев это представляет интерес для временных поясов. Еще одним преимуществом является оперативность проведения сделок. Большое значение кросс-курсы валют имеют для торгово-промышленных операций, чем меньше сторон принимают участие, тем лучше.
Представим, что у вас есть компания в Европе, и Вы имеете бизнес с Гонконгом, Китаем, Японией. Для закупки большой партии товара Вам может понадобиться местная валюта. Экономичным решением вопроса может быть кросс-курс обмена. В этом случае Вам не придется заботиться о приобретении долларов. Минуя эти предварительные операции, сделка будет выгодной для обеих сторон. При расчете экономичных схем кросс-курсы дают большой сектор экономии. С учетом времени оплаты счетов, объема сделки можно добиться успешности. В этом случае хорошо просматривается простота и надежность расчетных методов. Минуя посредников, Ваши сделки будут более привлекательны для партнеров. В решении задачи имеет место взаимоувязка планирования товарооборота и финансов.
Теперь, когда вы поняли, что использование кросс-курсов среди мировых корпораций представляет интерес, поговорим о том, как же правильно оперировать кросс-курсами на валютном рынке Форекс .
Предположим такую ситуацию, что вышла новость о том, что в Канаде были обнаружены новые месторождения нефти, что привело к резкому увеличению экономических показателей, так как Канада является крупнейшим мировым экспортером нефти. В тоже время в Японии наблюдается сильный спад в экономике, что приведет к удешевлению японский йен.
Любой трейдер скажет вам, что надо активно покупать канадский доллар (CAD) и продавать японскую йену (JPY). Но вот не задача, как же получиться максимальную прибыль не использую при этом доллар США? Ответ прост, использовать кросс-курс этих 2 валют – CAD/JPY .
Если же использовать валютные пары USD/CAD и USD/JPY то вы добьетесь незначительного результата, так как доллар США, может подняться в цене, что повлияет на пару USD/CAD, или же наоборот, упадет, приводя к стабильному курсу валютной пары USD/JPY.
Самая частая ошибка трейдеров. которые изучают понятие кросс-курса, это возникновение ошибочного мнения, о том, что расчет котировки по кросс-курсам происходит исходя из экономического состояния стран только тех валют, которые принимают участие в кросс-курсе. Это не так, дело в том, что большая часть операций на валютном рынке Форекс совершается с прямыми и обратными котировками, то есть с валютными парами, где присутствует американский доллар. Операций по кросс-курсам составляют лишь малую часть, делая рынок кросс-курсов менее ликвидным.
Если же, происходило наоборот, то рынок кросс-курсов подвергся бы влиянию крупных игроков, например мировых корпораций и крупных инвестиционных фондов, которые смогли бы полностью контролировать рынок кросс-курсов, делая его чрезвычайно спекулятивным, то есть цены по кросс-курсам выставлялись так, как желают крупные игроки.
Из всего вышеописанного можно сделать вывод, что кросс-курсы рассчитываются не привычным для новичка способом.
У вас должен возникнуть вопрос, Как рассчитываются кросс-курсы? Далее мы рассмотрим все известные методы расчета кросс-курсов.
Всего существует 3 метода расчета кросс-курсов. Каждый метод основывается на том, на каком месте стоит американский доллар (базовая или котируемая валюта), по отношению к валютам кросс-курса.
Первый метод. Расчет кросс-курса производиться с использованием обратных валютных пар. Например, нам необходимо рассчитать кросс-курс валютной пары канадский доллар и японская йена CAD/JPY. Для расчета этого кросс-курса мы используем валютные пары USD/CAD и USD/JPY. Требования для первого метода выполнены, обе валютные пары с обратным курсом.
Для первого метода, кросс-курс рассчитывается с помощью следующей формулы:
A/B = USD/B. USD/A ,
CAD/JPY = USD/JPY. USD/CAD
То есть необходимо разделить курс валютной пары USD/JPY на курс USD/CAD.
Получим:
CAD/JPY = 93.110. 0.99978,
Второй метод. Расчет кросс-курса производиться с использованием прямых валютных пар. Например, рассчитаем кросс курс, валютной пары евро и австралийский доллар EUR/AUD. Для этого будем использовать валютные пары EUR/USD и AUD/USD.
Формула расчета кросс-курсов для второго метода:
EUR/AUD = EUR/USD. AUD/USD,
EUR/AUD = 1.45235
Третий метод. Расчет кросс-курса производиться с использованием прямой и обратной котировки (и наоборот). Например, берем валютные пары EUR/USD и USD/JPY и рассчитаем по ним кросс-курс EUR/JPY. Вид валютных пар (прямая и обратная) удовлетворяет условию для третьего метода расчета.
Далее выведем формулу для расчета кросс-курса по третьему методу:
A/B = A/USD * USD/B ,
EUR/JPY = EUR/USD * USD/JPY,
EUR/JPY = 1.35455 * 93.138,
EUR/JPY = 126.160
Не обязательно придерживаться формуле, ведь от перестановки мест множителей, произведение не измениться. При расчете кросс-курса по этому методу, главное не перепутать, как записать полученный кросс курс, например не JPY/EUR, а EUR/JPY.
В предыдущих главах мы говорили, что каждая валюта имеет 2 цены: цену покупки (bid) и цену продажи (ask). Выше, мы приводили примеры без упора на цену покупки и цену продажи, а брали усредненные текущие спотовые котировки.
Ниже мы рассмотрим более детальную формулу расчета кросс-курсов, с использованием bid и ask.
Первый метод. Формула кросс-курса будет выглядеть следующим образом:
A/B (bid) = USD/B (bid). USD/A (ask). – цена покупки кросс-курса,
A/B (ask) = USD/B (ask). USD/A (bid). – цена продажи кросс-курса,
Второй метод:
A/B (bid) = A/USD (bid). B/USD (ask). – цена покупки кросс-курса,
A/B (ask) = A/USD (ask). B/USD (bid). – цена продажи кросс-курса,
Расчет кросс-курса при помощи третьего метода происходит аналогично первому и второму:
A/B (bid) = A/USD (bid) * USD/B (ask). – цена покупки кросс-курса,
A/B (ask) = A/USD (ask) * USD/B (bid). – цена продажи кросс-курса,
Большинство брокеров рынка Форекс не использует данные формулы для расчета кросс-курса. В первую очередь это связанно с тем, что подавляющая часть дилинговых центров (брокеров Форекс) используют спрэд. А в тех формулах, которые упомянуты выше, мы не брали его в расчет.
Используем пример из первого метода для расчета цены на кросс-курс CAD/JPY. Для начала происходит усреднение цены, для этого берется цена покупки (bid) и цена продажи (ask) обеих валютных пар USD/CAD и USD/JPY.
Далее происходит расчет средней стоимости каждой валютной пары:
USD/CAD = (ask + bid)/2 ,
USD/CAD = (1.00006 + 1.00032)/2,
USD/CAD = (1.00019).
USD/JPY = (ask + bid)/2 ,
USD/JPY = (93.139+ 93.152)/2,
USD/JPY = 93.145.
Далее происходит расчет кросс-курса CAD/JPY по первой формуле:
CAD/JPY = 93.145. 1.00019,
CAD/JPY = 93.1273
Затем, цена на кросс-курс растягивается в обе стороны на кол-во пунктов спрэда. Допустим, спрэд на CAD/JPY равен 5-ти пунктам, следовательно, котировка на кросс-курс CAD/JPY будет выглядеть следующим образом — CAD/JPY 93.1268/93.1278.
В торговом терминале кросс-курсы рассчитываются автоматически, но вся вышеуказанная информация, необходима для понимания того, как формируются кросс-курсы валют.
Напоследок стоит упомянуть, что при анализе прямых и обратных курсов, и при анализе кросс-курсов валют используются схожие методы. Методы анализа и прогнозирования курсов валют, будут рассмотрены далее, во второй части обучения на сайте Форекс Мания.
Источник: http://www.fxmania.ru/kross-kursy.html